译文及注释
山围故国周遭在，潮打空城寂寞回。
群山依旧，环绕着废弃的故都，潮水如昔，拍打着寂寞的空城。
故国：即旧都。石头城在六朝时代一直是国都。周遭：环绕。
淮水东边旧时月，夜深还(huán)过女墙来。
淮水东边，古老而清冷的圆月，夜半时分，窥视这昔日的皇宫。
淮水：指贯穿石头城的秦淮河。旧时：指汉魏六朝时。女墙：指石头城上的矮城。
参考资料：
1、陈国林．高中生必背古诗词：龙门书局出版社，2012年8月：68—69
译文及注释
译文
译文一
群山依旧，环绕着废弃的故都，潮水如昔，拍打着寂寞的空城。
淮水东边，古老而清冷的圆月，夜半时分，窥视这昔日的皇宫。
译文二
城的东、南、西三面，依旧绵亘着高低起伏的群山，它那虎踞龙盘的姿态并未改变；北面的江潮，依旧拍打着城根，而后带着寂寞的心情退回。那声音仿佛在叹惜，昔日的繁华已经化为乌有。
从秦淮河东边升起的，还是过去那轮月亮。见证历史过后，在夜深人静之际，又心恋恋地爬过凹凸的城墙，小心翼翼来窥探着什么。
注释
石头城：位于今南京市西清凉山上，三国时孙吴就石壁筑城戍守，称石头城。后人也每以石头城指建业。曾为吴、东晋、宋、齐、梁、陈六朝都城，至唐废弃。今为南京市。
故国：即旧都。石头城在六朝时代一直是国都。
周遭：环绕。
淮水：指贯穿石头城的秦淮河。
旧时：指汉魏六朝时。
女墙：指石头城上的矮城。
参考资料：
1、陈国林．高中生必背古诗词：龙门书局出版社，2012年8月：68—69
名家评价
李白《苏台览古》有句云：“只今惟有西江月，曾照吴王宫里人。”
谓苏台已废，繁华已歇，惟有江月不改。其得力处在“只今惟有”四字。刘禹锡此诗也写江月，却并无“只今惟有”的限制词的强调，也无对怀古内容的明点。一切都被包含在“旧时月”、“还过”的含蓄语言之中，溶铸在具体意象之中。而诗境更浑厚、深远。
诗人把石头城放到沉寂的群山中写，放在带凉意的潮声中写，放到朦胧的月夜中写，这样尤能显示出故国的没落荒凉。只写山水明月，而六代繁荣富贵，俱归乌有。诗中句句是景，然而无景不融合着诗人故国萧条、人生凄凉的深沉感伤。
寄托诗人昔日繁华无处寻觅的感慨，江城涛声依旧在，繁华世事不复再。诗人怀古抒情，希望君主能以前车之覆为鉴。
白居易读了《石头城》一诗，赞美道：“我知后之诗人无复措词矣。”后来有些金陵怀古诗词受它的影响，化用它的意境词语，恰也成为名篇。如元萨都剌的《念奴娇》中“指点六朝形胜地，惟有青山如壁”、“伤心千古，秦淮一片明月”就是著例；而北宋周邦彦的《西河》词，更是以通篇化用《石头城》、《乌衣巷》诗意为能事了。
